Contexto Local
El último mes del año cerró con un desempeño positivo para los principales activos financieros argentinos. Tanto la renta variable como los bonos soberanos y corporativos mostraron un buen comportamiento, consolidando el rally iniciado tras el proceso electoral.
Durante diciembre, el mercado argentino continuó con la dinámica post elecciones legislativas de octubre, donde el oficialismo obtuvo un resultado favorable que fue interpretado como una señal de continuidad del programa económico. En este contexto, el Merval cerró el mes con una suba del 0,7%, mientras que en el balance anual terminó con una caída del 6% medida en dólares, luego de haber llegado a registrar una baja cercana al 36% respecto de los máximos de enero. Este cambio de tendencia reflejó una mejora en las expectativas políticas y una reducción significativa del riesgo sistémico percibido por el mercado.
En el segmento de renta fija, los bonos soberanos no estuvieron exentos de volatilidad a lo largo del año. Tras las elecciones en la provincia de Buenos Aires, el riesgo país llegó a ubicarse en torno a los 1.500 puntos básicos, reflejando un escenario de fuerte incertidumbre. Sin embargo, hacia el cierre de diciembre el riesgo país descendió hasta los 574 puntos, lo que se tradujo en ganancias anuales en dólares de entre 14% y 19% para los bonos soberanos hard dollar en el año.
Un hito relevante para el mercado de deuda fue que el Gobierno volvió a licitar un bono en dólares bajo legislación argentina, algo que no ocurría desde hacía siete años. Este hecho fue interpretado como una señal adicional de normalización financiera y de recuperación gradual del acceso al mercado local de deuda en moneda extranjera.
Desde el frente macroeconómico, durante los últimos días del año el Gobierno anunció cambios relevantes en el esquema monetario y cambiario. En primer lugar, se estableció que el piso y el techo de la banda cambiaria se ajustarán mensualmente en función del último dato de inflación disponible (INDEC, T-2). Esta modificación apunta a evitar que el tipo de cambio quede excesivamente cercano al techo de la banda, otorgando mayor flexibilidad y sostenibilidad al esquema cambiario.
El segundo anuncio clave fue la implementación de un programa explícito de acumulación de reservas, con compras estimadas por USD 10.000 millones, que podrían ampliarse hasta USD 17.000 millones en un escenario de mayor demanda de dinero. Las compras diarias representan aproximadamente el 5% del volumen operado en el mercado cambiario, un nivel considerado consistente con la liquidez del mercado y sin riesgo de generar tensiones adicionales.
Estas medidas fueron bien recibidas por el mercado, ya que refuerzan la posición de reservas del Banco Central y aportan mayor previsibilidad al esquema macroeconómico. Al mismo tiempo, mejoran la percepción de solvencia del Tesoro, al fortalecer la capacidad de pago futura y brindar mayor tranquilidad a los tenedores de bonos soberanos.
Dólar Diciembre 2025
Desde el frente cambiario, diciembre fue un mes relativamente tranquilo para el tipo de cambio. Las variaciones se mantuvieron acotadas, con subas en torno al 0,3% mensual, un dato relevante considerando los cambios anunciados en la política cambiaria hacia el cierre del año.
La estabilidad del tipo de cambio fue interpretada positivamente por el mercado, ya que los ajustes en el esquema de bandas eran necesarios para dotar de mayor consistencia al régimen. A pesar de que el piso y el techo de la banda comenzaron a ajustarse en función de la inflación con rezago de dos períodos, el mercado no convalidó expectativas de una devaluación abrupta. Esto sugiere que los agentes perciben el nuevo esquema como más sostenible.
Hasta el anuncio, con una inflación mensual persistentemente por encima del 2%, el techo de la banda tendía a apreciarse en términos reales mes a mes. El cambio introducido permite darle mayor “aire” al sistema de bandas y constituye un paso adicional hacia un esquema que, eventualmente, podría derivar en una flotación administrada (o flotación sucia).
Adicionalmente, el programa explícito de compras de divisas en el mercado oficial introduce una presión adicional sobre el tipo de cambio, dado que incorpora un jugador relevante del lado de la demanda. Sin embargo, el volumen anunciado (equivalente a aproximadamente el 5% del mercado diario) fue percibido como compatible con la liquidez existente y no generó tensiones visibles durante el mes.
En términos de tipo de cambio real multilateral (TCRM), el nivel observado en diciembre de 2025 se ubicó en 1.439 puntos, mostrando una posición cambiaría sensiblemente más competitiva que en varios episodios históricos. En comparación con comienzos de 2025, el tipo de cambio real se encuentra aproximadamente un 20% más alto, mientras que resulta un 27% superior al nivel observado diez años atrás y cerca de un 38% más elevado que en diciembre de 2001.
No obstante, el TCRM actual es alrededor de un 28% inferior al registrado en el primer mes del actual gobierno, cuando predominaba un contexto de fuerte dolarización y corrección inicial de precios relativos. Esto refleja que parte del ajuste real ya fue absorbido a lo largo del año, aunque sin retornar a niveles de atraso cambiario pronunciado.
Aun así, el tipo de cambio real se mantiene aproximadamente un 19,7% por debajo del promedio de los últimos 25 años, lo que indica que, si bien la competitividad cambiaria mejoró de forma significativa respecto a episodios recientes, el nivel actual no puede considerarse extremo desde una perspectiva histórica. En este sentido, el esquema vigente ofrece una posición más equilibrada que la observada en años caracterizados por un tipo de cambio real excesivamente bajo, como 2001, 2015, 2017 o 2023.
Universo pesos Diciembre 2025
El comportamiento del mercado de renta fija en pesos durante el mes estuvo marcado por un proceso de normalización financiera y una mejora gradual en las condiciones de liquidez, en un contexto de mayor estabilidad cambiaria y reducción de tensiones políticas. El mes estuvo atravesado por dos elementos clave: la capacidad del Tesoro para sostener elevados niveles de rollover y la caída sostenida en los rendimientos nominales exigidos por el mercado, reflejo de expectativas de inflación más contenidas.
En materia de financiamiento público, la licitación del 26 de noviembre se consolidó como el evento central del mes. Allí, la Secretaría de Finanzas adjudicó $13,99 billones frente a ofertas por $14,68 billones, alcanzando un rollover del 96,5% de los vencimientos. Esta performance, sumada a la amplia oferta de instrumentos LECAP, BONCAP, BONCER, TAMAR y títulos cero cupón ajustados por CER contribuyó a despejar riesgos de corto plazo y estabilizar el tramo medio de la curva en pesos. La renovación casi total de los vencimientos redujo la presión por desarmes y permitió anclar expectativas en torno al financiamiento doméstico hacia fin de año
En cuanto a las tasas de interés, noviembre volvió a exhibir una compresión significativa a lo largo de toda la curva en pesos. En las primeras licitaciones del mes, las LECAP se ubicaron en torno al 36% TNA, mientras que hacia fin de noviembre los nuevos instrumentos a tasa fija ya se colocaban en el rango del 34%–35% TNA. Esta dinámica reafirma la tendencia de reducción en las primas de riesgo nominal, en línea con un proceso de desinflación incipiente y un entorno financiero más estable.
Dentro de la curva en pesos, el tramo corto fue el que mostró los ajustes más marcados: los rendimientos convergieron rápidamente a niveles de 21%–23% TNA, reflejando una fuerte demanda por instrumentos de muy corto plazo. A partir de los vencimientos de enero, los retornos se escalan nuevamente por encima del 29% TNA. En la parte larga de la curva, si bien el ritmo de compresión fue más moderado, los rendimientos también encontraron un punto de equilibrio, estabilizándose en torno al 31%–33% TNA. El resultado es una estructura más ordenada y con pendiente positiva, que sugiere una recomposición gradual y un mercado que empieza a incorporar un escenario macroeconómico más previsible de cara a los próximos meses.
Por su parte, los bonos ajustados por CER mostraron un comportamiento más equilibrado. Las TIR reales se mantuvieron mayormente en un rango de 7%–8%, con una dispersión acotada a lo largo de la curva y duraciones que se concentran entre 0,5 y 2 años. Este comportamiento indica que, si bien el mercado sigue demandando cobertura inflacionaria, ya no exige primas extraordinarias como en períodos de mayor incertidumbre. En el tramo largo, los CER continúan ofreciendo retornos reales atractivos para perfiles que buscan preservar poder adquisitivo, aunque con una selectividad mayor por duration y liquidez.
En términos generales, diciembre consolidó una estructura de curva más sana y previsible, con menor volatilidad implícita y una mejor coordinación entre tasas nominales y expectativas de inflación. Para el inversor en pesos, este contexto favorece estrategias más tácticas: capturar rendimiento en el tramo corto y medio de tasa fija, y complementar con CER seleccionados como cobertura ante eventuales desvíos inflacionarios, sin necesidad de asumir duraciones excesivas.
De cara a los próximos meses, el mercado parece comenzar a transitar una etapa en la que la consistencia del programa financiero y la evolución del proceso desinflacionario serán las variables clave para definir si la compresión de tasas continúa o si se estabiliza en estos niveles, marcando un nuevo equilibrio para la renta fija en pesos.
Deuda soberana Diciembre 2025
En el segmento de deuda soberana, el último mes del año estuvo marcado por una nueva comprensión del riesgo país, atribuible principalmente a los ajustes implementados y a la mayor previsibilidad generada por los cambios en el esquema monetario y cambiario anunciados por el Gobierno.
Durante diciembre, los bonos bajo legislación local (Bonares) registraron subas de hasta 4,6%, mientras que los Globales mostraron avances de hasta 4,8% en el tramo largo de la curva, reflejando una mejora en la percepción de riesgo y un mayor apetito por duration.
Un hecho relevante del mes fue la vuelta de Argentina a la emisión de deuda soberana en dólares, en este caso mediante un bono bajo ley argentina, tipo bullet, con vencimiento el 30/11/2029 y un cupón del 6,5%. En la licitación, el Tesoro adjudicó USD 910 millones a una tasa del 9,26%, resultado que dejó una sensación mixta en el mercado.
Esto se debió principalmente a las expectativas generadas previamente por declaraciones del ministro de economía, donde se había mencionado la posibilidad de captar al menos USD 1.000 millones a una tasa inferior al 9%, objetivo que finalmente no se alcanzó. Sin embargo, considerando que Argentina no emitía deuda en dólares desde hacía siete años, y que los bonos soberanos de duration comparable operaban con rendimientos superiores al 10%, el resultado puede considerarse razonable dentro del contexto.
Adicionalmente, esta licitación contribuyó a reforzar la dinámica de compresión de spreads observada durante el mes, funcionando como una señal de normalización gradual del acceso al financiamiento.
El año cerró con un riesgo país en torno a los 570 puntos básicos, muy cerca de los niveles considerados necesarios para un acceso más pleno a los mercados internacionales, y por debajo de los valores con los que se había iniciado el año, cercanos a los 610 puntos.
¡Sumate a la Comunidad IA!
Subite a nuestra comunidad y accedé a estos importantes beneficios que te ayudarán a gestionar tus finanzas personales de la mejor manera posible.
Deuda Corporativa Diciembre 2025
Durante el último mes del año, el mercado de deuda corporativa profundizó la tendencia de compresión de rendimientos observada en meses anteriores, en línea con la mejora del clima financiero local y la continuidad en la reducción del riesgo país. Este contexto favoreció una mayor demanda por créditos privados de buena calidad, especialmente en emisores de primera línea, lo que se tradujo en bajas adicionales de TIRs a lo largo de la curva de ONs en dólares.
Tal como se observa en el gráfico, el universo de obligaciones negociables presenta una estructura más ordenada, con rendimientos que convergen mayoritariamente en el rango de 7% a 8%, incluso para vencimientos de mayor duration. Este comportamiento refleja una mayor confianza del mercado en la capacidad de repago del sector corporativo argentino y una menor prima exigida por riesgo crediticio, particularmente en compañías vinculadas a energía, utilities y sectores regulados.
A pesar de la compresión, el segmento continúa ofreciendo oportunidades de valor, tanto por el nivel absoluto de tasas que sigue siendo atractivo en términos históricos como por el potencial de apreciación de precios si el proceso de normalización financiera se consolida. ONs de emisores como Pampa Energía, TGS, Vista, YPF y Telecom se mantienen como alternativas relevantes dentro de carteras conservadoras y moderadas, combinando solidez crediticia, buena generación de flujo de caja y spreads aún interesantes frente a comparables internacionales.
En este escenario, la estrategia en deuda corporativa para principios del 2026 se enfoca en fijar rendimientos en emisores de calidad, priorizando estructuras simples, liquidez y vencimientos intermedios, sin necesidad de asumir riesgos excesivos de duration o crédito. La selectividad sigue siendo clave, pero el mercado de ONs continúa consolidándose como uno de los pilares para mejorar la performance ajustada por riesgo dentro de las carteras en dólares.
El MERVAL en Diciembre 2025
El índice Merval mostró una dinámica más constructiva respecto del mes pasado, la mejora en las expectativas macroeconómicas, junto con una mayor previsibilidad financiera, permitió sostener precios y consolidar ganancias acumuladas a lo largo del año.
A nivel mensual, el comportamiento fue heterogéneo, con selectividad marcada por sectores. Las mayores subas se concentraron nuevamente en compañías vinculadas a energía, concesiones y activos regulados, mientras que el sector financiero mostró un desempeño más dispar, con movimientos acotados y mayor volatilidad.
Al observar el desempeño acumulado en el año, el balance es ampliamente positivo para una gran parte del panel líder. Acciones como TGNO4 (+55,8%), CEPU (+48,3%), LOMA (+35,7%), TGSU2 (+34,1%) y TRAN (+30,1%) se destacan como algunas de las principales ganadoras, reflejando una fuerte recuperación real en un contexto de normalización macro y revalorización de activos domésticos.
Desde Inversiones Andinas, muchas de las acciones que formaron parte de nuestras carteras recomendadas durante el año exhiben rendimientos reales positivos y consistentes, es más para ver más detalles del performance de activos recomendados por Inversiones Andinas les dejamos el link. Para este 2026 seguimos destacando el desempeño del sector energético, con nombres como YPF, Pampa Energía, Central Puerto, Transportadora de Gas del Norte que no solo mostraron subas relevantes en el año, sino que además evidencian sólidos fundamentos operativos, generación de caja y exposición a sectores estratégicos como Vaca Muerta y la infraestructura energética.
Asimismo, el sector construcción e industrial también dejó un balance favorable en 2025. Loma Negra se consolidó como uno de los activos destacados del año, acompañada por Ternium, que si bien mostró cierta debilidad en los últimos meses, continúa presentando una valuación atractiva y una posición financiera sólida, lo que la convierte en un activo a monitorear de cara al próximo ciclo.
En contraste, el sector bancario cerró el año con un desempeño más moderado. Si bien entidades como BBVA, Galicia y Banco Macro mantienen retornos positivos en el acumulado anual, la performance fue inferior a la de otros sectores, reflejando un escenario de mayor cautela del mercado respecto al margen financiero y la dinámica del crédito en el corto plazo.
En síntesis, diciembre permitió cerrar el año con un mercado accionario local que mostró recuperación real en múltiples sectores, validando la estrategia de selectividad sectorial adoptada a lo largo de 2025. De cara a los próximos meses, mantenemos nuestra preferencia por activos ligados a energía, infraestructura y sectores regulados, así como por compañías con balances sólidos y capacidad de atravesar escenarios de transición macroeconómica con resiliencia.
Mercados Internacionales Diciembre 2025
Durante diciembre, los principales índices de Estados Unidos mostraron un comportamiento levemente negativo en el corto plazo, en contraste con un muy sólido desempeño acumulado en 2025, reflejando un mercado que entra en fase de consolidación tras un año de fuertes subas.
- S&P 500: El índice presentó una leve corrección, con una baja cercana al -0,1% / -0,2% MTD, afectado por tomas de ganancias en el sector tecnológico y por la cautela generada tras la publicación de las minutas de la Fed. No obstante, en el acumulado del año, el S&P 500 mantiene un avance de aproximadamente +18% YTD, sostenido por el crecimiento de las mega caps, la resiliencia del consumo y resultados corporativos mejores a lo esperado.
- Dow Jones Industrial Average: Cerró diciembre con un retroceso moderado, en torno al -0,2% MTD, reflejando cierta debilidad en sectores financieros e industriales.
A pesar de ello, el índice acumula una suba anual de entre +13% y +14% YTD, apoyada en un mayor sesgo defensivo y en compañías con balances sólidos y flujo de caja estable. - Nasdaq Composite / Nasdaq 100: El índice tecnológico fue el más presionado en diciembre, con una caída cercana al -0,3% MTD, profundizando la dinámica de tomas de ganancias iniciada en semanas previas, especialmente en empresas vinculadas a inteligencia artificial y software. Sin embargo, el balance anual sigue siendo ampliamente positivo, con el Nasdaq acumulando una ganancia cercana al +21% YTD, consolidándose como el índice de mejor desempeño en 2025.
El contraste entre un diciembre de corrección moderada y un año excepcional en términos de retornos pone en evidencia un mercado que comienza a reordenar expectativas. Las valuaciones exigentes en algunos segmentos, sumadas a la discusión interna dentro de la Fed sobre el ritmo de futuros recortes de tasas, impulsaron una pausa técnica sin alterar la tendencia de fondo.
El contraste entre un diciembre de corrección moderada y un año excepcional en términos de retornos pone en evidencia un mercado que comienza a reordenar expectativas. Las valuaciones exigentes en algunos segmentos, sumadas a la discusión interna dentro de la Fed sobre el ritmo de futuros recortes de tasas, impulsaron una pausa técnica sin alterar la tendencia de fondo.
En este contexto, el cierre de 2025 deja rendimientos reales positivos en renta variable estadounidense, con especial protagonismo del sector tecnológico, aunque con señales claras de mayor selectividad de cara a 2026.
Desempeño del S&P 500 durante el 2025
El S&P 500 presenta en el período anual un desempeño ampliamente positivo (a pesar de la volatilidad del 2025) con una marcada concentración de retornos en los grandes nombres de tecnología y comunicación, lo que evidencia la continuidad del liderazgo de los sectores vinculados a innovación, inteligencia artificial y digitalización. El mapa de calor refleja un mercado impulsado principalmente por un reducido grupo de compañías de gran capitalización, mientras que el resto del índice mostró avances más moderados y una dispersión sectorial relevante.
Rendimientos anuales S&P 500
El sector tecnológico volvió a posicionarse como el principal motor del índice. NVIDIA se destacó con una suba cercana al +34%, consolidándose como uno de los grandes ganadores del año, impulsada por la fuerte demanda de soluciones de cómputo para inteligencia artificial y centros de datos. Microsoft avanzó aproximadamente +11%, apoyada en el crecimiento sostenido de su negocio de nube y la integración de IA en su ecosistema de productos, mientras que Apple registró un avance más moderado, cercano al +6%, reflejando un año de transición con foco en servicios y eficiencia operativa.
Dentro del segmento de semiconductores e infraestructura tecnológica, el desempeño fue especialmente sólido. Broadcom (AVGO) mostró un fuerte avance anual superior al +45%, beneficiándose de su exposición a infraestructura crítica para IA y redes, mientras que AMD también presentó retornos positivos, aunque con mayor volatilidad relativa a sus pares.
En servicios de comunicación, el liderazgo fue aún más marcado. Alphabet (GOOGL) se posicionó como una de las acciones con mejor desempeño del índice, con un avance cercano al +60%, impulsado por la recuperación del negocio publicitario y el fuerte crecimiento de Google Cloud. Meta Platforms también exhibió una suba significativa, superior al +40%, apoyada en mejoras de eficiencia, recompra de acciones y recuperación de márgenes tras el ajuste de costos realizado en ejercicios previos. Amazon, en cambio, mostró un rendimiento anual más acotado, reflejando un equilibrio entre mejoras operativas y expectativas ya parcialmente incorporadas en precio.
El sector financiero tuvo un comportamiento sólido, favorecido por un entorno de crecimiento estable y expectativas de normalización monetaria. JPMorgan se destacó con una suba superior al +30%, reflejando fortaleza en banca corporativa y gestión de balance, mientras que Berkshire Hathaway avanzó en torno al +9%, aportando estabilidad y diversificación al índice.
En salud, el desempeño fue claramente positivo y con sesgo defensivo. Eli Lilly (LLY) sobresalió con un avance cercano al +36%, impulsado por el fuerte crecimiento esperado en tratamientos vinculados a obesidad y diabetes, consolidándose como uno de los principales contribuyentes al rendimiento del sector y del índice en general.
En términos sectoriales, el año estuvo caracterizado por un liderazgo claro de tecnología, comunicación y salud, mientras que sectores más cíclicos y defensivos, como consumo básico, utilities y real estate, mostraron retornos positivos pero sensiblemente inferiores, evidenciando una preferencia del mercado por compañías con alto crecimiento estructural y generación de valor de largo plazo.
En síntesis, el rendimiento anual del S&P 500 refleja un mercado concentrado en mega caps, con la inteligencia artificial y la eficiencia operativa como principales catalizadores. A pesar de estos sólidos rendimientos anuales, el año estuvo marcado por elevados niveles de volatilidad, con episodios recurrentes de correcciones y fuertes rotaciones sectoriales. Los movimientos del mercado estuvieron condicionados por la evolución de las expectativas de tasas de interés, la dinámica de inflación, la resiliencia del crecimiento económico y la incertidumbre en torno a la sostenibilidad del rally en inteligencia artificial. Este contexto generó oscilaciones significativas en valuaciones, incluso dentro de los sectores líderes, reforzando la importancia de una gestión activa del riesgo y de una adecuada diversificación a lo largo del período.
Bolsas del Mundo
Los principales mercados globales cerraron diciembre con un balance mayormente positivo, consolidando las subas acumuladas a lo largo del año, aunque con señales de mayor selectividad y episodios de volatilidad hacia el cierre del período. El mes estuvo marcado por la reafirmación de expectativas de una política monetaria más flexible en 2025 por parte de los principales bancos centrales, junto con tomas de ganancias puntuales tras un año de rendimientos elevados en varias regiones. En este contexto, Europa y América Latina volvieron a destacarse por su fortaleza relativa, mientras que Asia mostró un comportamiento más dispar.
En Europa, las bolsas cerraron diciembre con avances generalizados, profundizando un muy buen desempeño anual. El DAX alemán (+23,0% YTD) y el FTSE 100 británico (+21,6% YTD) mostraron subas moderadas en el mes, apoyados en la mejora de expectativas macro y en la solidez de sectores industriales y financieros. El IBEX 35 de España volvió a sobresalir, con una suba cercana al +6,0% MTD y un avance anual superior al +49%, impulsado por el buen desempeño del sector bancario. El MIB italiano también cerró el año con una ganancia acumulada superior al +30%, consolidando uno de los mejores rendimientos de la región, mientras que el CAC 40 francés mostró un comportamiento más estable, aunque con ganancias anuales de dos dígitos.
En Asia, el desempeño fue más heterogéneo. Japón continuó destacándose: el Nikkei 225 cerró diciembre con leves avances mensuales y una ganancia anual superior al +26%, sostenido por la debilidad del yen y la fortaleza del sector corporativo. China mostró un cierre de año más constructivo, con subas moderadas tanto en el Shanghai Composite como en el Hang Seng durante diciembre, aunque ambos índices finalizaron el año con rendimientos más acotados frente a otras regiones, reflejando que persisten los desafíos estructurales del crecimiento chino. India, si bien moderó su ritmo en el corto plazo, cerró el año con avances positivos, mientras que Australia mostró un desempeño más estable, en línea con la evolución de los precios de los commodities.
En América Latina, diciembre mantuvo un tono mayormente positivo y permitió consolidar rendimientos anuales elevados. El BOVESPA de Brasil cerró el año con una suba cercana al +34% YTD, apoyado en el buen desempeño del sector financiero y en expectativas de estabilidad macro. México también mostró un sólido cierre anual, con el S&P IPC avanzando alrededor del +30%. Chile se destacó como uno de los mejores mercados de la región, con una ganancia anual superior al +56%, impulsada por la recuperación de valuaciones y el repunte del sector minero. Colombia exhibió uno de los mayores rendimientos anuales (+49,9%), aunque con cierta debilidad en el tramo final del año. En Argentina, el S&P Merval en pesos cerró diciembre con subas moderadas en el mes y un avance anual superior al +20%, en un contexto de elevada volatilidad, cambios de régimen económico y fuerte impacto del tipo de cambio.
En síntesis, diciembre permitió cerrar un año muy positivo para la mayoría de las bolsas globales, aunque con una dinámica más cautelosa hacia el final del período. Europa y América Latina consolidaron rendimientos destacados, mientras que Asia mostró una recuperación parcial pero aún condicionada por factores estructurales, especialmente en China. De cara a 2026, la atención del mercado estará puesta en la velocidad y magnitud de los recortes de tasas en economías desarrolladas, la evolución del crecimiento global y la capacidad de los mercados emergentes de sostener el flujo de capitales tras un año excepcional en términos de retornos.
¿Querés saber cuál es la estrategia para 2026? ¡Sumate a la Comunidad IA!
Subite a nuestra comunidad y accedé a importantes beneficios que te ayudarán a gestionar tus finanzas personales de la mejor manera posible.
Sumate al Newsletter:
Si nuestro informe: Resumen de mercados Diciembre 2025 les fue de utilidad, pueden colaborar con nuestro equipo de research invitándoles un cafecito para que sigamos creciendo día a día. ☕
DESCARGO DE RESPONSABILIDAD
La información incorporada en este documento proviene de fuentes públicas, siendo que Inversiones Andinas no ha sometido a las mismas a un proceso de auditoría, no otorga garantía de veracidad y/o exactitud sobre la misma, ni asume obligación alguna de actualizar la misma. Se advierte que parte de la información del presente documento está constituida por estimaciones futuras. Debido a riesgos e incertidumbres, los resultados reales o el desempeño de los valores negociables podrían diferir de dichas estimaciones. Además, todas las opiniones y estimaciones aquí expresadas están sujetas a cambios sin previo aviso. Los rendimientos pasados manifestados por valores negociables son un indicador y no implican, promesas de rendimientos futuros. Inversiones Andinas, sus ejecutivos u otros empleados, podrán hacer comentarios de mercado, orales o escritos, o transacciones que reflejen una opinión distinta a aquellas expresadas en el presente documento. El contenido de este documento no podrá ser considerado como una oferta, invitación o solicitud de ningún tipo para realizar actividades con valores negociables y otros activos financieros. Tampoco constituye en sí una recomendación de contratación de servicios o inversiones específicas. El receptor deberá basarse exclusivamente en su propia investigación, evaluación y juicio independiente para tomar una decisión relativa a la inversión, con el debido y previo asesoramiento legal e impositivo. Inversiones Andinas es un Agente Productor registrado ante la Comisión Nacional de Valores bajo la matrícula n° 1325.
